2021 年以来整体工业自动化市场有所承压，行业增速放缓，2022Q3 整体市场增速约 2.4%。行 业整体处于磨底期。从下游来看，2022 年第三季度项目型自动化市场规模为 483 亿元，同比增 长 7.8%。从 2022 年初延续至今的形式来看，项目型行业增速始终高于 OEM 型行业，2022 年三 季度 OEM 自动化市场规模为 265 亿元，同比出现 6%的下滑幅度。
具体来看：
1）项目型市场有所复苏，从三季度来看，化工、汽车、煤矿、市政及公共设施等板块同比增 幅明显，在国有资本投资的支持下，市场保持明显增长态势，参考 MIR 分析，由于大宗商品涨 价叠加俄乌冲突的影响，推动我国国家储备能力计划落实，我们认为未来项目型市场有望维持 较高增速；
2）OEM市场出现结构分化。传统OEM行业（橡胶、纺织等）虽出现降幅收窄，但仍较为低迷；与民生（食品饮料、制药等），智能装备相关（机器人等）的行业企稳回升；新能源相关（电 池、光伏等）的行业，继续保持较快增速。我们认为，随着疫情影响的减弱、供应链恢复正常， 和下游需求回升，整体 OEM 市场有望迎来行业拐点。
机床一般应用在传统制造业上，与传统制造业投资较为相关，而工业机器人与先进制造业投资 较为相关，因此可以通过两者数据来反应当期工控产品需求情况。从目前数据来看，受疫情影 响，机床类产品产量表现较差，工业机器人 22 年大多数月份仍处于正增长。虽然近几年工业 机器人市场经历短期波动，但中长期依然有望向好，MIR 预测 2023 年中国工业机器人增速或 将提升至 12%左右，未来几年仍将保持 2 位数增长。我们认为，在产业结构调整趋势下，先进 制造业有望成为未来发展重点。
“双碳”政策驱动，新能源产业异军突起。2020 年我国提出，2030 年要实现“碳达峰”， 2060 年要实现“碳中和”，“双碳”目前成为我国发展方向之一。从中短期来看，2022 年，国 务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，方案明确到 2025 年，全国单位国内生产总值 能源消耗比 2020 年下降 13.5%。中国能源转型已成为大势所趋，要实现“双碳”目标，新能源 是重点领域，电力系统的清洁转型是中国实现双碳目标的核心抓手。我们认为，以光伏、风电 为代表的新能源，以储能为代表的柔性调频资源，以新能源车等为代表的用电产业链有望长期 向好，维持较高景气度，从而带动相应设备的扩产和销售。
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